Pourquoi le prix des cryptomonnaies est faux ? Analyse en profondeur du marché…

Quand tu veux acheter des cryptomonnaies, un des éléments déterminants est le prix. Ce prix, tu peux le voir en direct sur les plateformes de change, comme l’exemple ci-dessous sur la plateforme Bitstamp (voir mon article « Où acheter tes cryptomonnaies ? 13 exchanges testés pour toi« ) :

Au moment où j’ai fait cette copie d’écran, le 29.03.2019 vers 10h, 1 bitcoin (dont le symbole est BTC) valait USD 4036.11.

Imaginons que tu possèdes 100 BTC (quelle chance !), le raisonnement de base d’un néophyte en bourse sera probablement le suivant :

100 x 4036.11 = USD 403’611

Donc avec cette manière de voir les choses, si tu décides de vendre tous tes bitcoins, tu devrais recevoir USD 403’611 ! Ça fait beaucoup d’oseille !

Sauf que malheureusement, c’est un peu plus compliqué que ça…

L’offre et la demande

Derrière chaque achat ou vente, il y a au minimum 2 personnes qui interagissent. Prenons deux personnages fictifs (attention à tes yeux qui risquent de saigner, suite à mon manque d’originalité ! 😅) :

• M. Jean Achète : qui veut acheter des bitcoins
• M. Jean Vends : qui veut vendre des bitcoins

M. Vends va sur Bitstamp et met en vente 2 BTC aux prix de USD 4035.- chacun (l’offre la meilleure marché à ce moment-là).

M. Achète voit qu’il y a 2 BTC à vendre à un prix intéressant et décide de les acheter. Il place un ordre d’achat à USD 4035.- et dépense donc USD 8070.- (enfin pas tout à fait, car il y a des frais, mais on y reviendra plus bas et on va faire simple ici). Il récupère ainsi l’appartenance des 2 BTC .

La profondeur du marché

À ton avis, comment ça se passe si M. Achète veut acheter 4 BTC ?

Il faut au minimum une troisième personne qui va vendre 2 autres BTC. On va l’appeler M. Jean Cule. Pourquoi ??? Parce qu’il vend ces 2 BTC à USD 5000.- ce vilain !

Donc si M. Achète veut acheter 4 BTC, il dépense USD 8070.- pour les deux premiers et USD 10000.- pour les 2 autres. Prends ta calculette :

8070 + 10000 = USD 18’070.-

18070 / 4 = USD 4517.50 par bitcoin !

« Mais le prix affiché sur la plateforme de change est de USD 4035.- par BTC ?! »

Oui, mais ce prix représente le dernier ordre ouvert (le plus avantageux) sur la plateforme de change, ici la mise en vente de 2 bitcoins pour USD 4035.- chacun.

Tu commences à comprendre cette notion de profondeur du marché ? M. Achète pensait pouvoir acheter 4 BTC au prix unitaire de 4035.-, mais il a finalement dû payer USD 4517.50 par bitcoin.
On peut dire qu’il se l’est fait mettre bien profond par le marché (jeu de mots pourri, mais j’assume totalement ! 😜).

La profondeur du marché, concrètement

Comme cette notion de profondeur du marché n’est pas simple, on va voir ça en image avec une copie d’écran prise sur Bitstamp…

Voici un extrait de l’order book (que l’on peut traduire par « livre des ordres » en français) qui présente une partie des ordres de vente et d’achat de bitcoin en dollars américains sur Bitstamp.

Sur cette image, tu peux voir deux parties que j’ai encadrées en rouge :

• Sur la gauche, ce sont les ordres d’achat (Bid). En d’autres termes, ce sont des personnes qui souhaitent acheter un certain nombre de bitcoins à un certain prix.
• Sur la droite, ce sont les ordres de vente (Ask). Là, ce sont d’autres personnes qui souhaitent vendre un certain nombre de bitcoins à un prix défini.

Ce qu’on appelle la profondeur du marché, c’est finalement l’ensemble des ordres d’achat et de vente. Pour rappel, sur l’image ci-dessus, je ne t’en ai mis qu’une partie. En réalité, il y en a beaucoup plus !

On va voir si tu as bien suivi :
À ton avis quel est le prix du BTC au moment de la capture d’écran ci-dessus ?

Tu as trouvé ?

En fait il y a deux possibilités… Soit c’est 4037.82, soit c’est 4038.46. Généralement, le prix affiché est le dernier ordre saisi sur la première ligne (que se soit en achat ou en vente).

Ne pas oublier les frais de transaction !

En plus de la profondeur du marché, tu dois tenir compte d’un autre facteur : les frais !

Tout d’abord, chaque transaction (l’exécution d’un order de vente ou d’achat) a généralement un coût. Sur Bitstamp, il est dépendant de la quantité d’achats et ventes que tu as fait les 30 derniers jours sur la plateforme, mais il est d’environ 0.25%. Donc si tu vends pour USD 10’000.- de BTC, tu auras USD 25.- de frais. Ça reste acceptable, mais il ne faut quand même pas l’oublier.

Et ça n’est pas fini ! Il y a généralement également des frais de dépôt et de retrait d’argent sur la plateforme de change :

• Quand tu déposes tes bitcoins sur une plateforme de change afin de les vendre, ça peut te coûter un pourcentage ou une somme à titre de frais. Heureusement peu de plateformes mettent ce type de frais.
• Une fois que tu as vendu tes BTC, le virement des dollars ou euros obtenus sur ton compte en banque a également un coût.

Tu l’auras compris, où il y a de l’argent, il y a généralement des frais. Le monde de la cryptomonnaie n’y fait pas exception.

Moins riche que prévu…

La réalité est malheureusement moins rose que prévu… Tes bitcoins (ou toute autre cryptomonnaie) valent moins que ce qui est affiché sur ta plateforme de change. Pour avoir un meilleur aperçu de la réalité, tu dois tenir compte :

• de la profondeur du marché
• des frais de transaction (frais de vente dans ton cas)
• des frais de virement sur ton compte bancaire

Mais tu ne vas pas te plaindre non plus ?! Tu as 100 BTC quand même !!! 🤑

Dans cet article, j’ai parlé de la plateforme Bitstamp pour mon exemple. Et toi, quelle plateforme(s) utilises-tu ? Dis-le moi dans les commentaires !

Après un article tout en profondeur, on termine cet article avec le traditionnel « CryptOseille-Surprise » qui se veut plus léger. Comme c’est le 1er avril, je t’ai mis un film WTF qui n’a aucun lien avec le sujet.
Installe-toi confortablement pour 30 minutes de pure déconne ! 🤘